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A股3000点争夺战:是持有现金还是持股?做好最好

2019-07-21 11:38 | app自助领取彩金38

本篇专栏将从估值水平、技术面、选股方面分析当下A股处于3000点以下位置的情况,力求客观。不存在任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

一、上证指数估值论。

要说上证指数当下估值处于高位,金哥持有反对观点。原因很简单,估值处于低位。我们贴出一张历年上证指数的平均市盈率图片:

从上图中,我们能清晰的查看出上证指数2924.2点,平均市盈率为13.62倍。而13.62倍的平均市盈率,到底是处于高位还是低位呢?我们在分别说几个时间,然后进行对比当下市盈率水平到底是高了还是低了:2018年12月份平均市盈率为12.43倍,2012年、2013年、2014年最低水平市盈率为10倍左右,2008年10月末平均市盈率为14.09倍,2005年5月末平均市盈率为15.66倍,2005年11月平均市盈率为15.63倍。

市盈率,应为简称P/E,Price是价格的意思,Earnings是报酬、收益、利润的意思,Ratio是比率、比例的意思。可以理解为价格与报酬之间的比率关系。市盈率=股价÷每股盈余。换而言之就是,当下股票价格与每张股票能获得的盈利的比率关系,或者是以多少倍的资金购买当下股票,又或者是多少年通过购买这张股票,每股盈余能达到100%水平的回报关系。

在股市中,通常以20倍作为分水岭,高于20倍则为存在泡沫,如果低于20倍则为存在投资机会。我们以20倍市盈率作为衡量单位,A股如今13.62倍的市盈率,已经具有很好的投资价值性。

当然,20倍估值市盈率不能单一的衡量一个市场平均估值,这样存在缺陷。那,应该如何衡量呢?还是通过历年的市盈率水平衡量。上述中我们讲到了几个时间的最低市盈率水平,均是熊市、慢熊市的最低市盈率水平,也是启动牛市前期的最低市盈率水平。接下来,我们还要说说一些时间的平均市盈率水平,我们以年度来说:

2005年16.38倍,2006年33.38倍,2007年59.24倍,2008年14.86倍,2009年28.78倍,2010年21.6倍,2011年13.41倍,2012年12.3倍、2013年10.99倍、2014年15.99倍、2015年17.63倍、2016年15.59倍、2017年18.08倍、2018年12.43倍。

最高的是2007年度平均市盈率为59.24倍,最低的是2013年年度市盈率10.99倍。大于20倍市盈率的年份有4年,处于15倍-20倍区间的有5年,处于10倍-15倍区间的年份有5年。从区间的情况看,当下13.62倍的市盈率,并不高,虽然没有处于最低位水平,却处于的低位水平。

再从市盈率的方面结合上证指数看。当上证平均市盈率大于15倍的时候,均是处于行情很好期间,2005年-2007年、2009年-2010年、2014年-2015年、2016年-2017年。现在平均市盈率为13.62倍,所以,我们先不看向上市盈率的情况,我们需要向下来看。当平均市盈率低于15倍的时候,未来会不会有行情,或者存在阶段行情呢?我客观推论这件事情。2008年低于15倍市盈率,2009年存在行情。2011年市盈率低于15倍,2012年并没有像样的行情,1-4月份存在有阶段行情,但并不像样。2012年市盈率也是低于15倍,2013年存在震荡式行情,1-4月份以及下半年,存在机遇。2013年市盈率低于15倍,2014年牛市开启。

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客观推论,当上证指数低于15倍市盈率的时候,就算未来一年度没有行情,未来第二年度也会有行情,甚至说还有牛市行情。

那么,我们来总结总结:1、现在上证指数所处的市盈率水平并不是处于高位,而是处于的低位水平;2、处于低位市盈率水平的年份,机遇性远大于风险,未来存在上涨的机遇。从现在市盈率水平看,是布局的时机。

很多投资者认为,现在市盈率低是因为有银行、权重股拉低了上证指数平均市盈率,其实很多上市公司已经处于了高位市盈率。并不否认,银行以及一些传统行业的市盈率低。但,一些中小创的上市公司50倍、80倍、100倍、200倍的市盈率就当真合理?一些处于亏损的上市公司,市盈率为负数,当真合理?

不是银行股及一些传统行业拉低了市盈率,而是一些内在不理智投资者蒙蔽了自己的双眼。对于银行股、传统股拉低上市公司市盈率,不否认,但也不赞同。股市的上市公司存在差异化,热度资金并没有合理流向合理的地方。

就算是对比前些年份,银行股也存在、传统股也存在,市盈率重要参考的地位,没有改变。结论:上证指数现在市盈率水平,处于历年低位!

二、从技术面的角度分析。

入市十二年,从最开始的消息派、宏观派、技术派、周期派,到如今的全面派!同时经历了入市初期被骗,参与庄家运庄,再到之后的回乡无需存款送彩金的网站,做起了自媒体。一路走来,多种多样、丰富多彩。

技术,不是没有价值,但要懂得在哪个位置使用,正确的使用才对。技术,不管是指标、图形,均具有一定的延后性。因为,其要不然是计算方式要不然是总结规律,但均有延后性。既然有延后性,我们就利用其的延后性,作为参考。

在技术的世界,有级别的讲究。这就好比是经济里的周期,存在大周期、小周期,而当经济周期中处于大周期向上与小周期向上的背景下,往往经济向上性要大一些。技术,也是同出一辙。金哥习惯性利用MACD指标,为什么?因为简单,大道至简!

上证指数已经出现了4根MACD指标的红柱,从技术的角度讲,长线看多,没有任何问题。而MACD指标是什么?其是趋势性指标,称为异同移动平均线,是通过移动平均线计算而来,由快的平均线减去慢的平均线,在经过一些计算方式得出的技术指标。出现绿柱缩短、红柱,说明未来几个月大概率继续向上。我们再来看周线级别:

周线级别MACD指标现在处于的是绿柱情况。从技术的角度讲,绿柱是不能进行布局,这违背铁的纪律。因为需要等待红柱的“冲锋号”,也就是MACD指标出现红柱时。但策略区别于体系,既要铁的纪律,还需要适合背景环境。

现在周线级别MACD指标处于的是绿柱,存在中线影响。但参考上证平均市盈率呢?有没有更大风险?机遇性要大于风险性。这就需要策略登场了,有问题,就需要解决问题的方法。我们把问题标注出来,更加清晰的解决:1、月线级别出现红柱第四根;2、市盈率处于低位;3、周线级别仍旧处于MACD指标的绿柱;4、应当如何布局?

我们逐一解决问题:1、月线级别处于绿柱第四根,说明长线向上的趋势,并未破坏,仍旧具有很好的向上性。除非,月线级别再次回到绿柱,则需要保持谨慎。如果仍旧保持住红柱,长线无需过渡担心;

2、市盈率处于低位,就算是跌下来还是处于低位,但要是涨上去了,这个低位就成为了阶段历史。重要的还是要参考第4点的布局应对的方式。

3、周线级别MACD指标处于的是绿柱。现在处于绿柱,影响性大,还是小?金哥认为,是小的,毕竟现在市盈率处于的是低位水平,就算是向下,空间已是有限。虽然存在中线的震荡,但震荡的空间,有限。

4、策略的重要性,终究还是要体现出来的。我们通过1-3点得出了各类结论,长线趋势没有坏,市盈率低位,周线级别MACD绿柱影响有限。我们就需要一个详尽的策略。我们试想两个方向,下跌至10倍市盈率应该怎么办?上涨至20倍市盈率又应该怎么办?

两个方向,都是可能发生的。对应起来,就是当下上证指数的上涨与下跌。如果出现了继续下跌,毋庸置疑,市盈率下降,并且周线级别MACD指标继续出现绿柱。所以,参考周线级别MACD指标是不行的,只能是参考对应的市盈率水平。2012年、2013年、2014年期间最低水平市盈率约为10倍。现在13.62倍的市盈率,向下约为26.6%的空间。可以通过这个空间制定自身相关补仓计划。

那么,对应向上呢?这个时候,参考市盈率,金哥认为就太过于模糊,并不清晰。需要参考技术,利用技术的延后性。上证指数向上,周线级别MACD指标绿柱肯定会缩短,接着出现红柱,甚至与月线级别MACD指标达成共振。这样的情况也可以作为制定策略的重要因素。

这样的问题,也就迎刃而解。

三、选股问题,化复杂为简单。

股市3700家上市公司怎么选?选择一家犹如大海捞针,根本没有办法去选择。对投资者的要求,可以说不是一般的高。在3700家上市公司中选择适合投资的股票,难上加难!但是,既然来到股市,再难的事情也需要克服。

1、价值股为上!

很多投资者不再信任大白马,因为近期爆雷的多。但是,大白马的业绩优良,爆雷的也是少数少数再少数,通过一些方式方法,能更好的规避爆雷事情。首先是连续五年净资产收益率大于15%的上市公司,股市3700家上市公司,只有100家。本专栏中已经全然选出,点击专栏,欢迎订购:

经济不景气,股市投资更要谨慎,这些价值股够你分析一整年

当然,连续五年净资产收益率大于15%的上市公司,也并不是所有的上市公司均具备投资价值。其次,我们就将所有的上市公司进行分类,一季度出现负增长以及行业属性弱,又或者存在其他问题的上市公司进行剔除。剩下的仅仅只有27家上市公司。而27家上市公司经历了2019年1-6月份的上涨,很多均不具有很强的投资价值性。

2、现阶段市盈率处于历年水平低位市盈率的上市公司,安全性要高一些。

上述中,我们也讲到了市盈率的情况,市盈率=股价÷每股盈余。市盈率处于历年市盈率水平低位的上市公司,不能说具有更强的投资价值性,安全系数要高于市盈率处于历年水平高位的上市公司。什么叫做现在市盈率处于高低位市盈率?在本专栏的这篇文章中做出了说明:

A股二季度财报公布在即,面对价值股处于高市盈率,应该怎么办?

3、没有行业阻力的上市公司。

就拿汽车行业来讲,2019年汽车销量不及预期,呈现的是汽车销量下滑的情况。那么,面对这般情况,汽车整车以及汽车零部件相关上市公司,就存在一些影响,也就存在一些行业阻力。起码要等到汽车销量趋缓、拐点的背景下再去投资,会更加合适。

4、股息率较高的上市公司。

很多投资者并不在意上市公司几个百分点的现金分红,但通过股息率能反映出很多上市公司内在信息。一则能考量出这家上市公司的分红意识;二则是能考量出这家上市公司的财务整体水平,要是没有现金,现金分红几乎是没有多少的;三则是回收现金,降低自己的投资风险。

A股3000点争夺战,是持有现金还是持股好?做好打算,策略布局为上!

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